Updated Oct 27 with reported Q3 2026 results. Revenue was $24.2 billion (+4% year over year), GAAP operating earnings $354 million (1.5% margin), GAAP loss per share ($0.26) and core loss per share ($0.34). Operating cash flow was $1.5 billion and free cash flow $464 million, after Department of Justice settlement payments of about $0.7 billion. Nine-month free cash flow is ($359) million. On the earnings call, management narrowed full-year 2026 free cash flow to about $2 billion, which implies about $2.36 billion in Q4, and set targets of about $3 billion for 2027, $6 billion for 2028 and $10 billion for 2029.
10월 27일 발표된 2026년 3분기 실적 반영. 매출은 $242억(전년 대비 +4%), GAAP 영업이익 $3.54억(이익률 1.5%), GAAP 주당손실 ($0.26), 핵심 주당손실 ($0.34)입니다. 영업현금흐름은 $15억, 잉여현금흐름은 약 $7억의 법무부(DOJ) 합의금 지급 후 $4.64억이었습니다. 9개월 누적 잉여현금흐름은 ($3.59억)입니다. 컨퍼런스콜에서 경영진은 2026년 연간 잉여현금흐름을 약 $20억으로 좁혔고(4분기 약 $23.6억 의미), 2027년 약 $30억, 2028년 $60억, 2029년 $100억의 목표를 제시했습니다.
Boeing has moved from deep cash burn in 2024 to a stabilizing revenue base and improving cash generation in 2025–2026. Commercial deliveries and segment revenues have recovered, operating cash flow has turned positive outside of normal seasonality, and management now expects about $2 billion of 2026 free cash flow (narrowed on the Oct 27 call from the $1–3 billion range).
보잉은 2024년의 대규모 현금 유출에서 벗어나 2025–2026년에는 매출 기반이 안정되고 현금 창출력이 개선되고 있습니다. 상업용 항공기 인도와 부문별 매출이 회복되었고, 영업현금흐름은 통상적인 계절성을 제외하면 플러스로 전환되었으며, 경영진은 이제 2026년 잉여현금흐름을 약 $20억으로 예상합니다(10월 27일 컨퍼런스콜에서 $10–30억 범위를 좁힘).
Figures from Boeing’s Q3 2026 earnings release (Exhibit 99.1) and earnings presentation, both dated October 27, 2026. Dollars in millions unless noted.
수치는 2026년 10월 27일자 보잉 3분기 실적 발표문(Exhibit 99.1)과 실적 프레젠테이션 기준입니다. 별도 표기가 없으면 단위는 백만 달러입니다.
| Segment부문 | Revenue Q3 ’26매출 3Q26 | Revenue Q3 ’25매출 3Q25 | YoY전년 대비 | Op. earnings Q3 ’26영업손익 3Q26 | Margin Q3 ’26이익률 3Q26 | Margin Q3 ’25이익률 3Q25 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Commercial Airplanes상업용 항공기 | 10,720 | 11,094 | (3)% | (697) | (6.5)% | (48.3)% |
| Defense, Space & Security방산·우주·보안 | 7,935 | 6,902 | 15% | 492 | 6.2% | 1.7% |
| Global Services글로벌 서비스 | 5,574 | 5,370 | 4% | 1,019 | 18.3% | 17.5% |
| Unallocated items, eliminations & other미배분 항목·내부거래 제거·기타 | (41) | (96) | — | (610) | — | — |
| FAS/CAS service cost adjustmentFAS/CAS 서비스 원가 조정 | — | — | — | 150 | — | — |
| Total (GAAP)합계(GAAP) | 24,188 | 23,270 | 4% | 354 | 1.5% | (20.5)% |
Below operating earnings: other income $96M, interest and debt expense ($573)M, income tax benefit $7M, net loss ($116)M; mandatory convertible preferred dividends $87M; net loss to common shareholders ($203)M. Diluted weighted average shares 792.7M. Nine months 2026: revenue $70,965M (+8%), GAAP operating earnings $958M, core EPS ($1.30).영업이익 이하: 기타수익 $96M, 이자 및 부채 비용 ($573)M, 법인세 환급 $7M, 순손실 ($116)M, 의무전환우선주 배당 $87M, 보통주주 귀속 순손실 ($203)M. 희석 가중평균 주식수 7억 9,270만 주. 2026년 9개월 누적: 매출 $70,965M(+8%), GAAP 영업이익 $958M, 핵심 EPS ($1.30).
| Item (Q3 2026)항목(2026년 3분기) | Oct 24 estimate10월 24일 추정 | Q3 preview base (Oct 23)3분기 프리뷰 기본(10월 23일) | Actual실적 | Actual vs. Oct 24 est.실적 − 10월 24일 추정 |
|---|---|---|---|---|
| BCA revenueBCA 매출 | 11,670 | ~11,500 | 10,720 | (950) |
| BDS revenueBDS 매출 | 7,370 | ~7,500 | 7,935 | +565 |
| BGS revenueBGS 매출 | 5,360 | ~5,350 | 5,574 | +214 |
| Total revenue (sum of segments)총매출(부문 합계) | 24,400 | ~24,300 | 24,229 | (171) |
| BCA operating earningsBCA 영업손익 | — | ~(290) | (697) | — |
| BDS operating earningsBDS 영업손익 | — | ~40 | 492 | — |
| BGS operating earningsBGS 영업손익 | — | ~935 | 1,019 | — |
| Operating cash flow영업현금흐름 | 1,350 | — | 1,496 | +146 |
| Free cash flow잉여현금흐름 | 350 | low hundreds (guide)수억 달러 초반(가이던스) | 464 | +114 |
| Interest & debt expense이자 및 부채 비용 | 590 | — | 573 | (17) |
| Debt principal repayments부채 원금 상환 | 500 | — | ~39 | (461) |
| EPSEPS | — | Street ~($0.16)–($0.22)컨센서스 약 ($0.16)–($0.22) | core ($0.34)핵심 ($0.34) | — |
Preview column from the Oct 23 Boeing Q3 2026 preview (MajorHolders base case and approximate Street EPS). Q3 principal repayments are derived (nine-month $8,415M less H1). Reported total revenue was $24,188M after ($41)M of eliminations.프리뷰 열은 10월 23일 보잉 2026년 3분기 프리뷰(MajorHolders 기본 시나리오 및 컨센서스 EPS 근사치) 기준. 3분기 원금 상환은 산출치(9개월 $8,415M − 상반기). 공시 총매출은 내부거래 제거 ($41)M 반영 후 $24,188M.
| Backlog ($M)수주잔고($M) | Sep 30, 20262026.09.30 | Dec 31, 20252025.12.31 |
|---|---|---|
| Commercial Airplanes상업용 항공기 | 611,833 | 567,290 |
| Defense, Space & Security방산·우주·보안 | 100,505 | 84,786 |
| Global Services글로벌 서비스 | 32,725 | 29,720 |
| Total합계 | 745,431 | 682,207 |
FY2026 free cash flow narrowed to about $2 billion on the call; 2027–2029 targets of about $3B, $6B and $10B (MajorHolders summary of management statements). Boeing’s October 27 earnings release and earnings presentation carry no written Q4 or full-year 2026 guidance. On the earnings call the same day, CEO Kelly Ortberg and CFO Jay Malave narrowed 2026 free cash flow to approximately $2 billion, from the $1–3B range set in January (about the midpoint). They set targets of about $3 billion for 2027, $6 billion for 2028 and $10 billion for 2029. Stated assumptions: 777X certification by mid-2027; capex of about $5 billion in 2027 (including F/A-XX) and about $4 billion in each of 2028–29; no cash taxes until the early 2030s. On programs, 737 deliveries will fall short of the ~500 target this year because stabilizing at 47 per month is taking longer, and rate 52 is now planned for the second half of 2027. 787 deliveries are expected at the low end of 90–100. The 2026 figure assumes the KC-46A Lot 13 order. What the numbers imply: nine-month FCF is ($359)M, so about $2.36B of Q4 FCF is needed to reach ~$2B. The Q4 estimate on this page ($2,450M) is about $90M above that and would imply about $2.09B for the year. What to watch: Q4 commercial deliveries against the plan, 737 stability at 47 per month and readiness for 52, the 787 move to 10 per month, 777-9 flight-test authorization (including ETOPS) against the mid-2027 certification assumption, timing of the KC-46A Lot 13 award, and the written assumptions management said it would provide in January. Source: Boeing Q3 2026 earnings call, Oct 27, 2026 (transcript via Quartr/StockAnalysis).
컨퍼런스콜에서 2026년 잉여현금흐름을 약 $20억으로 좁힘, 2027–2029년 목표 약 $30억·$60억·$100억(경영진 발언에 대한 MajorHolders 요약). 보잉의 10월 27일 실적 발표문과 실적 프레젠테이션에는 서면으로 된 4분기 및 2026년 연간 가이던스가 없습니다. 같은 날 컨퍼런스콜에서 켈리 오트버그 CEO와 제이 말라브 CFO는 1월에 제시한 $10–30억 범위를 약 $20억(대략 중간값)으로 좁혔습니다. 또한 2027년 약 $30억, 2028년 $60억, 2029년 $100억의 목표를 제시했습니다. 명시된 가정: 2027년 중반까지 777X 인증, 설비투자 2027년 약 $50억(F/A-XX 포함), 2028–29년 각 약 $40억, 2030년대 초까지 현금 법인세 없음. 프로그램별로는 월 47대 안정화가 늦어지면서 올해 737 인도가 약 500대 목표에 못 미치고, 월 52대는 2027년 하반기로 계획이 바뀌었습니다. 787 인도는 90–100대 범위 하단이 예상됩니다. 2026년 수치에는 KC-46A 13차 수주가 가정되어 있습니다. 수치가 시사하는 점: 9개월 누적 FCF가 ($3.59억)이므로 약 $20억에 도달하려면 4분기 FCF 약 $23.6억이 필요합니다. 이 페이지의 4분기 추정치($24.5억)는 이보다 약 $0.9억 높고, 연간 약 $20.9억을 의미합니다. 점검할 사항: 계획 대비 4분기 상업용 인도, 737 월 47대 안정성과 월 52대 준비, 787 월 10대 전환, 2027년 중반 인증 가정 대비 777-9 비행 시험 승인(ETOPS 포함), KC-46A 13차 수주 시점, 경영진이 1월에 제시하겠다고 한 서면 가정. 출처: 보잉 2026년 3분기 컨퍼런스콜, 2026.10.27 (Quartr/StockAnalysis 녹취록).
Debt service capacity appears credible. $20.7 billion of cash and marketable securities at September 30, a $10 billion undrawn revolver, and improving free cash flow provide multiple sources to cover near-term maturities and interest. The company has already repaid ~$8.4 billion of principal in the first half of 2026.
부채 상환 능력은 신뢰할 만한 수준으로 보입니다. 9월 30일 기준 $207억의 현금 및 유가증권, $100억 규모의 미사용 리볼버, 개선되는 잉여현금흐름이 단기 만기와 이자를 감당할 다양한 재원을 제공합니다. 회사는 2026년 상반기에 이미 약 $84억의 원금을 상환했습니다.
Guidance note: the Q3 release and presentation carry no written Q4 or FY2026 guidance. On the Oct 27 call, management narrowed FY2026 FCF to about $2B (from $1–3B) and set targets of about $3B (2027), $6B (2028) and $10B (2029), assuming 777X certification by mid-2027. Nine-month FCF is ($359)M, so Q4 needs about $2.36B. See the valuation on this path.
가이던스 메모: 3분기 발표문과 프레젠테이션에는 서면 4분기·2026년 연간 가이던스가 없습니다. 10월 27일 컨퍼런스콜에서 경영진은 2026년 FCF를 약 $20억으로 좁히고($10–30억에서), 2027년 약 $30억, 2028년 $60억, 2029년 $100억의 목표를 제시했습니다(2027년 중반 777X 인증 가정). 9개월 누적 FCF가 ($3.59억)이므로 4분기에 약 $23.6억이 필요합니다. 이 경로 기준 밸류에이션 참조.
| Year연도 | Quarter분기 | 737 | 767 | 777 | 787 | Total합계 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | Q1 | 67 | 3 | 0 | 13 | 83 |
| 2024 | Q2 | 70 | 6 | 7 | 9 | 92 |
| 2024 | Q3 | 92 | 6 | 4 | 14 | 116 |
| 2024 | Q4 | 36 | 3 | 3 | 15 | 57 |
| 2025 | Q1 | 105 | 5 | 7 | 13 | 130 |
| 2025 | Q2 | 104 | 9 | 13 | 24 | 150 |
| 2025 | Q3 | 121 | 6 | 9 | 24 | 160 |
| 2025 | Q4 | 117 | 10 | 6 | 27 | 160 |
| 2026 | Q1 | 114 | 6 | 8 | 15 | 143 |
| 2026 | Q2 | 129 | 10 | 7 | 25 | 171 |
| 2026 | Q3 | 124 | 10 | 5 | 22 | 161 |
| Total합계 | 1,079 | 74 | 69 | 201 | 1,423 | |
Source: Boeing Investor Relations press releases. Commercial airplane deliveries only. 2026 data through Q3. Q3 2026 figures (737: 124, 767: 10, 777: 5, 787: 22; total 161) are confirmed in the Oct 27 earnings release; nine-month 2026 total 475 vs 440 in 2025.출처: 보잉 IR 보도자료. 상업용 항공기 인도만 포함. 2026년은 3분기까지. 2026년 3분기 수치(737: 124, 767: 10, 777: 5, 787: 22, 합계 161대)는 10월 27일 실적 발표에서 확정. 2026년 9개월 누적 475대(2025년 440대).
Delivery trend: 737 deliveries have moved from the mid-60s/low-70s in early 2024 to a consistent 100+ quarterly run rate. 787 deliveries have roughly doubled. Total quarterly deliveries have stabilized in the 150–170 range in 2025–2026 after the 2024 Q4 dip.
인도 추이: 737 인도는 2024년 초 60대 중반~70대 초반에서 분기 100대 이상으로 꾸준히 올라섰습니다. 787 인도는 약 두 배로 늘었습니다. 분기 총 인도 대수는 2024년 4분기 감소 이후 2025–2026년 150–170대 범위에서 안정되었습니다.
| Year연도 | Quarter분기 | Commercial Airplanes상업용 항공기 | Defense, Space & Security방산·우주·보안 | Global Services글로벌 서비스 | Total Revenue총매출 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | Q1 | 4,653 | 6,950 | 5,045 | 16,648 |
| 2024 | Q2 | 6,003 | 6,021 | 4,889 | 16,913 |
| 2024 | Q3 | 7,443 | 5,536 | 4,901 | 17,880 |
| 2024 | Q4 | 4,762 | 5,411 | 5,119 | 15,292 |
| 2025 | Q1 | 8,147 | 6,298 | 5,063 | 19,508 |
| 2025 | Q2 | 10,874 | 6,617 | 5,281 | 22,772 |
| 2025 | Q3 | 11,094 | 6,902 | 5,370 | 23,366 |
| 2025 | Q4 | 11,379 | 7,417 | 5,209 | 24,005 |
| 2026 | Q1 | 9,203 | 7,599 | 5,370 | 22,172 |
| 2026 | Q2 | 11,751 | 7,483 | 5,344 | 24,578 |
| 2026 | Q3 (Actual)3분기(실적)Oct 2710/27 | 10,720 | 7,935 | 5,574 | 24,229 |
| 2026 | Q4 (Est.)4분기(추정) | 12,100 | 7,560 | 5,550 | 25,210 |
Source: Boeing quarterly results and 10-Q/10-K filings; Q3 2026 from the Oct 27, 2026 earnings release. 2026 Q4 is an analyst consensus estimate. Figures in $ millions. Total Revenue is the sum of the three segments, before unallocated items and eliminations; reported total revenue was $24,188M in Q3 2026 (eliminations ($41)M) and $23,270M in Q3 2025. The Oct 24 Q3 estimate row (BCA 11,670 / BDS 7,370 / BGS 5,360 / total 24,400) is superseded; see the Q3 2026 results tab for estimate vs. actual.출처: 보잉 분기 실적 및 10-Q/10-K 공시, 2026년 3분기는 2026년 10월 27일 실적 발표. 2026년 4분기는 애널리스트 컨센서스 추정치. 단위: 백만 달러. 총매출은 3개 부문 합계(미배분 항목 및 내부거래 제거 전)이며, 공시 총매출은 2026년 3분기 $24,188M(제거 항목 ($41)M), 2025년 3분기 $23,270M. 10월 24일 3분기 추정치(BCA 11,670 / BDS 7,370 / BGS 5,360 / 합계 24,400)는 실적으로 대체되었으며, 추정 대비 실적은 2026년 3분기 실적 탭 참조.
Guidance note: the Q3 release and presentation carry no written Q4 or FY2026 guidance. On the Oct 27 call, management narrowed FY2026 FCF to about $2B (from $1–3B) and set targets of about $3B (2027), $6B (2028) and $10B (2029), assuming 777X certification by mid-2027. Nine-month FCF is ($359)M, so Q4 needs about $2.36B. See the valuation on this path. The page’s Q4 estimate ($2,450M) is about $90M above that and would imply about $2.09B for the year.
가이던스 메모: 3분기 발표문과 프레젠테이션에는 서면 4분기·2026년 연간 가이던스가 없습니다. 10월 27일 컨퍼런스콜에서 경영진은 2026년 FCF를 약 $20억으로 좁히고($10–30억에서), 2027년 약 $30억, 2028년 $60억, 2029년 $100억의 목표를 제시했습니다(2027년 중반 777X 인증 가정). 9개월 누적 FCF가 ($3.59억)이므로 4분기에 약 $23.6억이 필요합니다. 이 경로 기준 밸류에이션 참조. 이 페이지의 4분기 추정치($24.5억)는 이보다 약 $0.9억 높고, 연간 약 $20.9억을 의미합니다.
| Year연도 | Quarter분기 | Operating Cash Flow영업현금흐름 | Free Cash Flow잉여현금흐름 | Interest & Debt Expense이자 및 부채 비용 | Debt Principal Repayments부채 원금 상환 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | Q1 | (3,362) | (3,918) | — | — |
| 2024 | Q2 | (3,923) | (4,396) | — | — |
| 2024 | Q3 | (1,345) | (1,940) | — | — |
| 2024 | Q4 | (3,450) | (4,095) | — | — |
| 2025 | Q1 | (1,616) | (2,287) | — | — |
| 2025 | Q2 | 227 | (199) | — | — |
| 2025 | Q3 | 1,123 | 238 | — | — |
| 2025 | Q4 | 1,331 | 443 | — | — |
| 2026 | Q1 | (179) | (1,454) | 616 | 6,950 |
| 2026 | Q2 | 1,364 | 631 | 600 | 1,426 |
| 2026 | Q3 (Actual)3분기(실적)Oct 2710/27 | 1,496 | 464 | 573 | ~39 |
| 2026 | Q4 (Est.)4분기(추정) | 3,450 | 2,450 | 580 | 400 |
| 2026 | 9M (Actual)9개월(실적) | 2,681 | (359) | 1,789 | 8,415 |
Free cash flow = Operating cash flow − capital expenditures (non-GAAP). It is after interest expense but before principal debt repayments. Q3 2026 and 9M 2026 are reported (Oct 27 release; Q3 capex $1,032M). Q3 2026 principal repayments (~39) are derived as nine-month debt repayments of $8,415M less the H1 figures above. Q3 2025 FCF shown as $238M per the Oct 27 release (previously 239). Q4 2026 is an estimate based on company guidance; superseded Q3 estimates were OCF 1,350 / FCF 350 / interest 590 / repayments 500. Figures in $ millions.잉여현금흐름 = 영업현금흐름 − 설비투자(비GAAP). 이자비용 차감 후, 부채 원금 상환 전 기준. 2026년 3분기와 9개월 누적은 실적치(10월 27일 발표, 3분기 설비투자 $1,032M). 2026년 3분기 원금 상환(약 39)은 9개월 부채 상환액 $8,415M에서 위 상반기 수치를 뺀 값. 2025년 3분기 FCF는 10월 27일 발표 기준 $238M(기존 239). 2026년 4분기는 회사 가이던스 기반 추정치이며, 대체된 3분기 추정치는 영업현금흐름 1,350 / FCF 350 / 이자 590 / 상환 500. 단위: 백만 달러.
| Year연도 | Principal due ($B)원금 만기($십억) | Notes비고 |
|---|---|---|
| 2026 | 8.35 | Largest near-term maturity year (includes low-coupon 2.2–2.5% notes)단기 최대 만기 연도(저쿠폰 2.2–2.5% 채권 포함) |
| 2027 | 4.40 | |
| 2028 | 2.74 | Includes Spirit 4.6% notes + exchangeable notesSpirit 4.6% 채권 및 교환사채 포함 |
| 2029 | 2.51 | |
| 2030 | 5.27 | |
| 2026–2030 Total2026–2030년 합계 | ~23.3 | Roughly half of the debt book전체 부채의 약 절반 |
| Beyond 20302030년 이후 | Balance잔액 | Extends out to 20642064년까지 분포 |
Source: Boeing 2025 10-K. Schedule reflects principal maturities as disclosed at year-end 2025. H1 2026 repayments of ~$8.4B have already reduced the near-term maturities.출처: 보잉 2025년 10-K. 2025년 말 공시 기준 원금 만기. 2026년 상반기 약 $84억 상환으로 단기 만기 부담은 이미 줄었음.
| Coupon range쿠폰 범위 | Amount ($B)금액($십억) | Maturity through만기 |
|---|---|---|
| 2.20% – 2.50% | ~5.9 | 2026 |
| 2.60% – 3.20% | ~5.1 | 2030 |
| 3.25% – 3.90% | ~10.1 | 2059 |
| 3.95% – 5.15% | ~8.2 | 2059 |
| 5.71% – 6.63% | ~19.0 | 2060 |
| 6.86% – 8.75% | ~5.3 | 2064 |
Coupon table has no as-of date in the source. For reference, the Q3 2026 balance sheet shows consolidated debt of $54.1B at December 31, 2025 ($8,461M short-term + $45,637M long-term), close to the ~$53.6B total of this table, and $45.9B at September 30, 2026 ($4,569M + $41,351M).원 자료의 쿠폰 표에는 기준일이 없습니다. 참고로 2026년 3분기 재무상태표상 연결 부채는 2025년 12월 31일 $541억(단기 $8,461M + 장기 $45,637M)으로 이 표 합계 약 $536억과 비슷하며, 2026년 9월 30일에는 $459억($4,569M + $41,351M)입니다.
In August 2026, Boeing refreshed its bank lines:
보잉은 2026년 8월 은행 신용 한도를 갱신했습니다.
Credit ratings remain investment grade: Fitch BBB- (positive outlook), S&P BBB- (stable), Moody’s Baa3 (stable). The Q3 2026 earnings presentation lists the same ratings (S&P BBB-, Moody’s Baa3, Fitch BBB-).
신용등급은 투자등급을 유지하고 있습니다: Fitch BBB-(긍정적 전망), S&P BBB-(안정적), Moody’s Baa3(안정적). 2026년 3분기 실적 프레젠테이션에도 동일한 등급(S&P BBB-, Moody’s Baa3, Fitch BBB-)이 제시되었습니다.
Coverage on the current trajectory. At 2026 free cash flow of about $2B (the Oct 27 call guidance, the midpoint of the earlier $1–3B range), plus ~$20B of cash and short-term investments and the $10B undrawn revolver, Boeing has multiple sources to address remaining 2026 maturities and the 2027 maturities. Interest of ~$600M per quarter is fully covered by current operating cash flow. The company has already demonstrated active deleveraging with ~$8.4B of principal repaid in H1 2026.
현재 추세 기준 상환 여력. 2026년 잉여현금흐름 약 $20억(10월 27일 콜 가이던스, 기존 $10–30억 범위의 중간값)에 약 $200억의 현금 및 단기투자, $100억 미사용 리볼버를 더하면, 보잉은 남은 2026년 만기와 2027년 만기에 대응할 다양한 재원을 갖추고 있습니다. 분기 약 $6억의 이자는 현재 영업현금흐름으로 충분히 충당됩니다. 회사는 2026년 상반기에 약 $84억의 원금을 상환하며 부채 축소를 실제로 진행했습니다.
Update Oct 27 (Q3 2026 actuals). Cash and marketable securities were $20.7B at September 30 and consolidated debt $45.9B, both against the ~$20B and $45.9B used above. Q3 operating cash flow of $1,496M compares with interest and debt expense of $573M; for the nine months, operating cash flow of $2,681M compares with $1,789M. Q1 2026 operating cash flow was ($179)M, so coverage by operating cash flow holds on a nine-month basis and in Q2–Q3, not in every quarter.
10월 27일 업데이트(2026년 3분기 실적). 9월 30일 기준 현금 및 유가증권은 $207억, 연결 부채는 $459억으로, 위에서 사용한 약 $200억, $459억과 비교됩니다. 3분기 영업현금흐름 $14.96억은 이자 및 부채 비용 $5.73억과 비교되며, 9개월 누적으로는 영업현금흐름 $26.81억 대비 $17.89억입니다. 2026년 1분기 영업현금흐름은 ($1.79억)이었으므로, 영업현금흐름에 의한 이자 충당은 9개월 누적과 2–3분기 기준으로 성립하며 모든 분기에 해당하지는 않습니다.
Risks to monitor. The maturity schedule is front-loaded. Refinancing low-coupon (2–3%) debt at higher rates will raise interest expense. Continued delivery ramp and free cash flow improvement are essential. Spirit-related notes add complexity through 2028.
점검할 리스크. 만기 일정이 앞쪽에 몰려 있습니다. 저쿠폰(2–3%) 부채를 더 높은 금리로 차환하면 이자비용이 늘어납니다. 인도 확대와 잉여현금흐름 개선이 지속되는 것이 중요합니다. Spirit 관련 채권은 2028년까지 구조를 복잡하게 만듭니다.
Oct 24 text (superseded): “The Q3 2026 earnings release on October 27 will confirm whether the ‘positive low hundreds of millions’ free cash flow guidance (after the DOJ payment) was achieved and provide an updated view on the full-year $1–3B FCF outlook.”
10월 24일 문구(대체됨): “10월 27일 2026년 3분기 실적 발표에서 (DOJ 지급 후) ‘플러스 수억 달러 초반’ 잉여현금흐름 가이던스 달성 여부가 확인되고, 연간 FCF $10–30억 전망에 대한 업데이트가 제시될 예정입니다.”
Q3 free cash flow was positive at $464 million after DOJ settlement payments of approximately $0.7 billion, against the “positive low hundreds of millions” guidance. The earnings release and presentation do not restate the full-year guide in writing; on the earnings call management narrowed it to about $2 billion (from $1–3B) and set 2027–2029 targets of about $3B, $6B and $10B. With nine-month FCF at ($359) million, Q4 free cash flow of about $2.36 billion is needed to reach ~$2 billion. The next data points are the January outlook and the Q4 2026 report.
3분기 잉여현금흐름은 약 $7억의 DOJ 합의금 지급 후 $4.64억으로 플러스였으며, “플러스 수억 달러 초반” 가이던스와 비교됩니다. 실적 발표문과 프레젠테이션은 연간 가이던스를 서면으로 재확인하지 않았으나, 컨퍼런스콜에서 경영진은 이를 약 $20억으로 좁히고($10–30억에서) 2027–2029년 목표 약 $30억·$60억·$100억을 제시했습니다. 9개월 누적 FCF가 ($3.59억)이므로 약 $20억에 도달하려면 4분기 잉여현금흐름 약 $23.6억이 필요합니다. 다음 확인 시점은 1월 전망과 2026년 4분기 실적입니다.