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Q3 2026 Results2026년 3분기 실적/// SPCX · NasdaqOctober 20, 20262026년 10월 20일

SpaceX (SPCX) Q3 2026 Results: Revenue of $14.6B and Net Income of $4.4B

스페이스X 2026년 3분기 실적: 매출 $146억, 첫 의미 있는 분기 흑자, Super Intelligence 부문이 Starlink를 넘어섬.

Reported after the close on October 20. Revenue $14.575B (+161% YoY, +87% QoQ), operating income $2.791B (19.1% margin), net income $4.404B ($0.35 diluted), adjusted EBITDA $8.809B (60.4%). The SI segment, at $7.56B, was the largest for the first time. Capex was $19.6B. Starlink had 13.6M subs at $69 ARPU. Results came in above the MH base of $13.0B revenue / ~$6.2B EBITDA.

10월 20일 장 마감 후 발표. 매출 $145.75억(전년 대비 +161%, 전분기 대비 +87%), 영업이익 $27.91억(영업이익률 19.1%), 순이익 $44.04억(희석 EPS $0.35), 조정 EBITDA $88.09억(60.4%). SI 부문은 $75.6억으로 처음으로 최대 부문이 되었습니다. 설비투자는 $196억. Starlink 가입자 1,360만 명, ARPU $69. 실적은 MH 기본 추정치(매출 $130억 / EBITDA 약 $62억)를 상회했습니다.

REPORTED Oct 20, after close실적 발표 10월 20일 장 마감 후 ACTUAL $14.575B / $0.35실제 $145.75억 / $0.35 VS STREET +$1.7–1.9B rev컨센서스 대비 매출 +$17–19억
CLOSE종가 $147.79 AH시간외 ~$158 REV매출 $14.575B OP INC영업이익 $2.791B ADJ EBITDA조정 EBITDA $8.809B CAPEX설비투자 $19.6B
01 · Results01 · 실적

First meaningfully profitable quarter since the IPO; revenue up 161% year over year.

IPO 이후 첫 의미 있는 흑자 분기, 매출은 전년 대비 161% 증가.

Revenue매출
$14.575B
+161% YoY · +87% QoQ
전년 대비 +161% · 전분기 대비 +87%
Op. income영업이익
$2.791B
19.1% margin · vs −$273M YoY
영업이익률 19.1% · 전년 −$2.73억
Net income순이익
$4.404B
$0.35 diluted EPS · vs −$1.05B
희석 EPS $0.35 · 전년 −$10.5억
Adj. EBITDA조정 EBITDA
$8.809B
60.4% · +306% YoY
60.4% · 전년 대비 +306%
Metric항목Q3'26Q2'26Q3'259M'26
Revenue매출$14,575$7,814$5,576$27,083
Op. income영업이익$2,791−$143−$273$705
Net income순이익$4,404−$541−$1,054−$413
Adj. EBITDA조정 EBITDA$8,809$3,538$2,169$13,474
Capex설비투자$19,593$18,369$6,880$48,069
$ millions. Source: SpaceX Q3 2026 earnings release (Exhibit 99.1, 8-K filed Oct 20).
단위: 백만 달러. 출처: 스페이스X 2026년 3분기 실적 발표(Exhibit 99.1, 10월 20일 제출 8-K).
02 · Segments02 · 부문

SI is now the largest segment by revenue; Connectivity provides most of the operating income.

SI 매출 기준 최대 부문, 영업이익은 주로 커넥티비티

SI revenueSI 매출
$7.56B
+830% YoY · 51.9% of total · op. inc. $431M
전년 대비 +830% · 전체의 51.9% · 영업이익 $4.31억
Connectivity커넥티비티
$5.25B
+69% YoY · op. inc. $2.37B (45% margin)
전년 대비 +69% · 영업이익 $23.7억(이익률 45%)
Space우주
$1.77B
+6% YoY · near break-even · first Starship revenue launch
전년 대비 +6% · 손익분기 근처 · 첫 스타십 상업 발사

Q3 segment revenue mix

3분기 부문별 매출 구성

SI revenue exceeded Starlink (Connectivity) for the first time.
SI 매출이 처음으로 Starlink(커넥티비티)를 넘어섰습니다.
Segment부문Rev매출Op. inc.영업이익Op. margin영업이익률Adj. EBITDA조정 EBITDACapex설비투자
SI$7,560$4315.7%$4,953$16,444
Connectivity커넥티비티$5,248$2,36745.1%$3,499$1,543
Space우주$1,767−$7−0.4%$357$1,606
Total합계$14,575$2,79119.1%$8,809$19,593
Q3 2026, $ millions. SI op. income includes ~$1.2B of Cursor-related SBC.
2026년 3분기, 단위: 백만 달러. SI 영업이익에는 Cursor 관련 주식보상비용 약 $12억이 포함되어 있습니다.
03 · Starlink & Super Intelligence03 · Starlink 및 Super Intelligence

Starlink reached 13.6 million subscribers; nameplate compute reached 1.7 GW.

Starlink 가입자 1,360만 명, 정격 컴퓨팅 용량 1.7 GW.

Starlink subsStarlink 가입자
13.6M
+1.6M QoQ · +89% YoY
전분기 대비 +160만 · 전년 대비 +89%
ARPU
$69
+5% QoQ · −17% YoY
전분기 대비 +5% · 전년 대비 −17%
Nameplate compute정격 컴퓨팅 용량
1.7 GW
vs 1.4 GW Jun · 0.6 GW YoY
6월 1.4 GW · 전년 0.6 GW
Cursor stubCursor 부분 기간
$608M
Revenue from Aug 14 close
8월 14일 인수 완료 이후 매출

Starlink / Connectivity. Consumer revenue $3.12B; enterprise & government $2.13B (+91% YoY). Operating margin expanded to 45%. More than 3,800 aircraft now connected. Spectrum deal for up to 14 MHz paired in the 800 MHz band announced Oct 8, expected close H1 2027 (Starlink Mobile).

Starlink / 커넥티비티. 소비자 매출 $31.2억, 기업·정부 매출 $21.3억(전년 대비 +91%). 영업이익률은 45%로 확대되었습니다. 현재 3,800대 이상의 항공기가 연결되어 있습니다. 800 MHz 대역 최대 14 MHz 페어 주파수 계약은 10월 8일 발표되었으며 2027년 상반기 완료가 예상됩니다(Starlink Mobile).

Super Intelligence. Growth driven by cloud services agreements, Cursor integration, and Grok / Grok Bot adoption. Nameplate compute 1.7 GW. Management commentary on the call pointed to 2.5–3 GW by year-end and a path toward 10 GW+ incremental in 2027. Q4 capex guided $35–40B. Q1 2027 revenue outlook $33–37B; $100B year-end ARR target based on December annualized.

Super Intelligence. 성장은 클라우드 서비스 계약, Cursor 통합, Grok / Grok Bot 도입에 따른 것입니다. 정격 컴퓨팅 용량 1.7 GW. 경영진은 컨퍼런스 콜에서 연말 2.5–3 GW, 2027년 10 GW 이상 추가 증설 경로를 언급했습니다. 4분기 설비투자 가이던스 $350–400억. 2027년 1분기 매출 전망 $330–370억; 12월 연환산 기준 연말 ARR 목표 $1,000억.

Space. First revenue-generating Starship mission (Flight 14) delivered 26 V3 Starlink satellites (~10× Falcon 9 downlink capacity). Cadence and profitability remain multi-year factors rather than near-term P&L drivers.

우주. 첫 매출 발생 스타십 임무(14차 비행)에서 V3 Starlink 위성 26기(팰컨 9 대비 다운링크 용량 약 10배)를 배치했습니다. 발사 주기와 수익성은 단기 손익보다는 다년간의 변수입니다.

04 · Vs estimate04 · 추정 대비

Revenue, EBITDA and EPS came in above consensus; capex was roughly in line.

매출·EBITDA·EPS 컨센서스 상회, 설비투자 대체로 부합

Item항목Street컨센서스MH baseMH 기본Actual실제vs Street컨센서스 대비
Revenue매출~$12.7–12.9B$13.0B$14.575B+$1.7–1.9B
Adj. EBITDA조정 EBITDA~$6.6B~$6.2B$8.809B+$2.2B
EPS (dil.)EPS(희석)~$0.13–0.16—$0.35above상회
Capex설비투자~$19B~$19B$19.6Bin line부합
FCF (approx.)FCF(추정)negative마이너스~−$12B~−$10Bstill negative여전히 마이너스
Street from LSEG / StreetAccount pre-print. MH from Oct 19 estimate note. FCF is OCF minus capex; exact quarterly OCF not broken out in the 8-K summary but 9M OCF $13.1B vs 9M capex $48.1B.
컨센서스는 실적 발표 전 LSEG / StreetAccount 기준. MH는 10월 19일 추정 노트 기준. FCF는 영업현금흐름에서 설비투자를 뺀 값이며, 8-K 요약에는 분기 영업현금흐름이 별도로 제시되지 않았으나 9개월 누적 영업현금흐름은 $131억, 9개월 누적 설비투자는 $481억입니다.
05 · Sources05 · 출처
Q3 estimate (pre-print) →3분기 추정(발표 전) → Cash flow & margins →현금흐름 및 마진 → Investor risks →투자 리스크 →
MajorHolders · SpaceX Q3 2026 Results · October 20, 2026MajorHolders · 스페이스X 2026년 3분기 실적 · 2026.10.20 Not investment advice. For research use.투자 권유 아님. 리서치 목적.