SB Investment Advisers has not sold a share of its 289.5 million Class A block — 16.1% of the company, the same print it has carried since the IPO overhang started to clear. Bom Kim beneficially owns all of the Class B, ~8.8% of the economics and 74.3% of the votes. That is the whole governance story. The 13F book around them is rotating: Baillie Gifford cut a third of its stake in Q2, Artisan and Aspex absorbed the other side, and the company itself bought back 23.2 million Class A shares for $459 million in the quarter.
SB Investment Advisers는 Class A 블록 2.895억 주 — 회사의 16.1%, IPO 오버행이 풀리기 시작한 이후 같은 실적 — 한 주도 팔지 않았습니다. 김범석은 Class B 전부, 경제지분 ~8.8%, 의결권 74.3%를 실질소유합니다. 그것이 거버넌스 스토리 전부입니다. 주변 13F 장부는 회전 중: Baillie Gifford가 Q2에 지분의 1/3을 줄였고, Artisan과 Aspex가 반대편을 흡수했으며, 회사 자체가 분기에 Class A 2,320만 주를 $4.59억에 매입했습니다.
Yahoo’s 83.9% “held by institutions” is mostly Class A. The 13F 75% is of all shares outstanding, including Bom Kim’s Class B. SoftBank is inside both numbers. Bom Kim is inside neither as an institution.
Yahoo의 “기관 보유” 83.9%는 대부분 Class A. 13F 75%는 김범석 Class B를 포함한 전체 발행주식. SoftBank는 두 숫자 모두에. 김범석은 기관으로서 어느 쪽에도 없음.
Economic interest, mid-September 2026. SoftBank and the 13F complex sit on Class A. Kim sits on Class B. Retail is the residual after both.경제지분, 2026년 9월 중순. SoftBank와 13F 단지는 Class A. 김범석은 Class B. 리테일은 둘 뒤의 잔여.
Delaware parent, NYSE Class A, Korean operating company underneath. Kim listed in New York specifically so this structure would be legal.
델라웨어 모회사, NYSE Class A, 아래 한국 운영회사. 김범석은 이 구조가 합법이 되도록 뉴욕에 상장했습니다.
The April 2026 proxy is the clean source. Outstanding on March 31: 1,651,278,238 Class A and 157,802,990 Class B. Kim’s beneficial Class B is 141.8M held directly, 16.0M in a GRAT, and 6.6M options exercisable within 60 days. He holds no Class A.
2026년 4월 위임장이 깨끗한 출처. 3월 31일 발행: Class A 1,651,278,238, Class B 157,802,990. 김범석 실질 Class B는 직접 1.418억, GRAT 1,600만, 60일 내 행사 가능 옵션 660만. Class A는 보유하지 않음.
Korea’s Fair Trade Commission redesignated Bom Kim personally as Coupang’s controlling shareholder in the 2026 large-business-group list, ending the prior exception that treated Coupang, Inc. as the designated person. The trigger was his brother’s involvement in domestic affiliates. Coupang objected. The designation stands. It does not change the NYSE cap table. It does change how Seoul treats related-party and disclosure rules underneath the Delaware parent.
공정위는 2026년 대기업집단 지정에서 김범석 개인을 쿠팡 동일인으로 재지정, 이전처럼 Coupang, Inc.를 지정인으로 보던 예외를 종료. 계기는 동생의 국내 계열 관여. 쿠팡은 이의. 지정은 유지. NYSE 캡테이블은 바꾸지 않음. 델라웨어 모회사 아래 서울의 특수관계·공시 규칙은 바꿈.
DWS and AllianzGI already voted against Kim at the 2025 AGM over the dual-class and ESG process. That is theater while he has 74% of the votes. The governance discount is permanent until Class B converts.
DWS와 AllianzGI는 이미 2025년 주총에서 이중 클래스·ESG 절차로 김범석에 반대표. 의결권 74%인 동안은 연극. Class B가 전환될 때까지 거버넌스 할인은 영구적.
| Block블록 | Shares주식수 | % economics% 경제 | % votes% 의결 | Notes노트 |
|---|---|---|---|---|
| Bom Kim (Class B + options) | 164.4M | 8.8% | 74.3% | Founder. 29× votes. No pledged shares disclosed.창업자. 29× 의결권. 담보 주식 공시 없음. |
| SB Investment Advisers / Vision Fund | 289.5M | 16.1% | 4.6% | Unchanged Q2. Largest economic holder. Class A only.Q2 변동 없음. 최대 경제적 보유자. Class A만. |
| Rest of 13F book나머지 13F 장부 | ~1.06B | ~59% | ~17% | Baillie, Dodge, BlackRock, Artisan, MS, Aspex, Tiger, MIT. |
| Retail + other리테일 + 기타 | ~0.29B | ~16% | ~4% | Yahoo residual after institutions and the tiny reported Class A insider line.기관과 미미한 Class A 내부자 라인 뒤 Yahoo 잔여. |
Vote math uses 29× on 157.8M Class B plus 1× on ~1.65B Class A. Aggregator “insider %” of 0.63% is Class A only and is the wrong number for control.
의결 산수는 Class B 1.578억 × 29 + Class A ~16.5억 × 1. 집계 “내부자 %” 0.63%는 Class A만이며 지배권에는 잘못된 숫자.
Institutional ownership slipped 0.6 points. Dollar value of the 13F book fell 11% because the stock fell, not because the register emptied.
기관 소유가 0.6포인트 미끄러짐. 13F 장부 달러 가치 −11%는 레지스터가 비어서가 아니라 주가가 떨어져서.
Class A reported by 13F filers. SoftBank’s 289.5M is inside the bar the whole way. The line is flat-to-down as the company retires stock and a few longs leave.13F 신고자의 Class A. SoftBank 2.895억이 막대 전체에 포함. 회사 소각과 일부 롱 이탈로 평탄~하향.
Holders fell from the mid-700s in late 2025 to the high-500s / low-600s in Q2. That is the breach-and-fine tape working through growth books, not an index deletion. Dodge & Cox (72.2M) and BlackRock (62.4M) barely moved. Tiger Global is still 36.5M. Greenoaks 13F line is 25.7M; older 13G prints were higher — treat the 13F as the live number.
보유자 수가 2025년 말 700대 중반에서 Q2 500대 후반/600대 초반으로. 인덱스 편출이 아니라 유출·과징금 테이프가 성장 장부를 통과한 것. Dodge & Cox(7,220만)·BlackRock(6,240만)은 거의 움직이지 않음. Tiger Global 여전히 3,650만. Greenoaks 13F 2,570만; 옛 13G가 더 큼 — 라이브 숫자는 13F.
On the insider side the interesting tape is not Kim. Director / Greenoaks-affiliated Neil Mehta bought ~7.35 million Class A in mid-March 2026 at $18.40–$18.68, about $137 million of open-market stock, after the first wave of the data-incident selloff and before the June fine. That is the only large open-market buy in the last year. Operating officers otherwise vest-and-sell.
내부자 측에서 흥미로운 테이프는 김범석이 아님. 이사/Greenoaks 계열 Neil Mehta가 2026년 3월 중순 Class A ~735만 주를 $18.40–$18.68에 매수, 약 $1.37억 장내 — 데이터 사고 매도 1파 이후, 6월 과징금 이전. 지난 1년 유일한 대형 장내 매수. 운영 임원은 그 외 베스팅 후 매도.
Values at the 13F report-date price, not spot. Rank by shares. SoftBank is the only line that has not moved in years.
가치는 현물이 아니라 13F 보고일 가격. 주식수 순위. SoftBank가 수년간 안 움직인 유일한 라인.
| # | Holder보유자 | Shares주식수 | % out | QoQ | Read판독 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SB Investment Advisers (UK) Vision Fund | 289.54M | 16.09% | 0 | Unchanged. Overhang, not a seller — yet.변동 없음. 오버행이지 매도자는 아직 아님. |
| 2 | Baillie Gifford | 78.74M | 4.38% | −41.91M | Thesis change. Watch Q3 for a second cut.테시스 변경. Q3 추가 감축 주시. |
| 3 | Dodge & Cox | 72.19M | 4.01% | +0.19M | Value sleeve. International Stock Fund ~50.1M of this.밸류 슬리브. International Stock Fund가 이 중 ~5,010만. |
| 4 | BlackRock | 62.40M | 3.47% | −2.49M | Index + active. Not a view.인덱스 + 액티브. 뷰가 아님. |
| 5 | Artisan Partners | 50.44M | 2.81% | +16.77M | Largest high-conviction add.최대 고확신 추가. |
| 6 | Morgan Stanley | 50.03M | 2.78% | mixed | MSIM + prime. Split the line before you read it.MSIM + 프라임. 읽기 전에 라인을 쪼개십시오. |
| 7 | Aspex Management (HK) | 38.03M | 2.12% | +21.99M | Asia long. Top dollar buyer.아시아 롱. 최대 달러 매수자. |
| 8 | Tiger Global | 36.47M | 2.03% | held | Pre-IPO cousin. Still there.프리IPO 사촌. 여전히 있음. |
| 9 | MIT Investment Management | 29.13M | 1.62% | +9.90M | ~69% of MIT’s reported book. Endowment concentration.MIT 보고 장부의 ~69%. 엔다우먼트 집중. |
| 10 | Greenoaks | 25.70M | 1.43% | held | 13F line. Older 13G was larger; use 13F.13F 라인. 옛 13G가 더 큼; 13F를 쓰십시오. |
Also on the book: Norges 20.4M (new), Point72 22.4M, Geode 23.9M, Vanguard sleeves ~29.5M combined, State Street 19.9M, Goldman 18.6–20.4M, Gates Foundation Trust 9.2M. Short interest 71.7M / 5.6% of float as of Aug 31.
장부에 또한: Norges 2,040만(신규), Point72 2,240만, Geode 2,390만, Vanguard 슬리브 합 ~2,950만, State Street 1,990만, Goldman 1,860–2,040만, Gates Foundation Trust 920만. 숏 이자 7,170만 / 유동 5.6%(8/31).
Q3 13Fs land mid-November. Buybacks after June 30 will have retired more Class A by then; use the next 10-Q share count, not this one.
Q3 13F는 11월 중순. 6월 30일 이후 자사주가 그때까지 더 많은 Class A를 소각; 이 숫자가 아니라 다음 10-Q 주식수를 쓰십시오.
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